原油配资网 45%的基金经理从业不足3年?我劝你别信

时间:2024-04-15 14:56 点击:151 次

2023年公募基金业绩凋零的大背景下原油配资网,基金经理管理年限相关话题又引热议。15日有媒体报道称:“基金经理持续‘纳新’,近45%从业年限不超3年。”

今日,全球股市总体呈现上涨趋势。各大主要市场指数均有所上涨,其中亚太地区的股市涨幅尤为显著。欧美股市表现相对稳定,但也有所上涨。值得注意的是,新兴市场如印度和巴西的股市表现强劲,涨幅超过了许多成熟市场。

至于下周股市的预测走势,我无法给出具体的预测。但是,我可以告诉你一些可能影响股市走势的因素。例如,下周的经济数据和政策变化可能会对股市产生影响。此外,市场情绪的变化、国际市场的走势、汇率的变化等因素也可能对下周的股市走势产生影响。

随后,“基金经理近45%从业年限不超3年”话题登上热搜。这引起不少网友的误解:“是不是有一半的基金经理,刚入行就亏50%以上?”“基金经理就是实习生啊,他们投资亏的一塌糊涂也就正常了,所以不能买基金。”甚至有网友调侃道:“难道基金经理不用投资经验?亏别人的钱,确实不需要工作经验。”

不过,有不少业内人士都指出该说法存在歧义。

01、“基金经理原来是实习生?”

“这话题有歧义,明明任职不超3年,偏要写成从业不超3年。让基民把对个别基金经理的不满、对A股的不满,都砸给基金经理这个职业。”一业内人士犀利指出。

“不是从业3年,而是管理公募产品3年。”另有业内人士强调:“实际上,基金经理的从业年限大部分都在5年以上,一般任研究员3-5年后才能升基金经理。”

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「市界」综合梳理发现,在券商研报和Wind数据中,关于基金经理管理产品时长的说法,确为“管理年限”,而非“从业年限”。例如,国金证券在2023年2月中旬发布的《2022年公募基金年度报告》中写道:38.5%的主动权益基金经理管理年限不到3年。

需要注意的是,该话题虽有歧义,但管理年限争议背后所隐含的,其实是基民对基金经理实战经验不足,会导致业绩不理想的担心。

从数据上看,基金经理群体确实年轻。瀑布资管统计数据显示,截至2024年1月10日,国内可查询到的公募基金经理共有3670人。其中自2018年初开始任职基金经理,也就是完整经历过2018年熊市的基金经理有1171人,占比31.9%;自2015年6月开始任职,完整经历过2015年熊市的基金经理有606人,占比16.5%;自2007年11月开始任职,完整经历过2008年熊市的基金经理仅只有61人,占比1.7%。

▲(图源/瀑布资管)

所以,才会有基民写道:“没有经历过牛熊周期的基金经理,就像没有上过战场就去当将军统帅一样,这是拿三军性命开玩笑啊。”

需要指明的是,基金经理群体偏年轻,并非是最近两年才出现的情况。

实际上,安全的杠杆炒股平台早在10年前就有报道称:“公募界大佬级人物纷纷出走,基金公司不得已只能开启‘以老带新’模式”。

我们仅以最近几年的情况为例。华宝证券研报显示,2020年,共有1102位在任非行业主题型主动管理基金经理,他们的平均管理年限为4.08年,中值为3.43年,最大值为16.65年,其中约4成基金经理的管理年限在3年以内。

“从 2022 年末在任的主动权益基金经理的管理年限分布来看,管理年限10 年以上、 6-10 年以及3-6 年的基金经理分别占8.6%、26.5%、26.4%。与此同时,管理年限3 年以下基金经理占比达到 38.5%,基金经理梯队分布来看仍较为年轻化。”国金证券在《2022年公募基金年度报告》中写道。

由此可见,基金经理“年轻化”并不是最近两年才有的问题。

02、哪个年龄段的基金经理最赚钱?

芒格曾说过,不会见40岁以下的投资经理。

基金经理的管理年限与产品业绩之间有何关系?年纪越轻业绩就越差?越有资历业绩就越好吗?

市场上尚未有机构对2023年公募业绩相关问题进行分析,但从国金证券对2022年业绩研究来看:“管理年限在 3-7 年的中生代基金经理,2022 年业绩表现最为亮眼,回报跌幅相较 10 年以上老将显现一定优势。”

“中新生代基金经理管理规模相对适中,在震荡和轮动的市场环境中具备更高的灵活性,且经历过一轮牛熊切换后投资理念逐渐成熟。”国金证券分析道。

多次登上福布斯全球亿万富豪榜单的投资大师赛斯·卡拉曼,曾将投资比作赛车:“很多人希望每圈都领先,但最重要的是冲过终点时你还在赛道上。”这句话也被很多基金经理奉为圭臬,认为它是能长期战胜市场的心法。

既然大家都知道投资不能仅靠天赋,必须要具有多年的投资实战经验,多次穿越牛熊,才能理解价值投资,才能知行合一。那么为何在最近10年,公募基金行业都呈现出一种基金经理“年轻化”的状态?

这背后有公募基金快速扩张,老将人手不够,需要“年轻人”顶上的因素存在。“过去几年,公募行业大扩张,市场产能不足,一些很年轻的基金经理被提拔起来,又接了很大的规模,导致现在整个行业都在还债。”前述业内人士分析道。

还有部分原因是,业绩表现较好的公募基金经理,有的会选择自主创业,或者跳槽到私募及其他资管机构。例如金牛基金经理但斌,在离开大鹏证券后,创立了东方港湾这家私募基金公司。

还有一个不可忽视的残酷现实,那就是一些“老将”被无情的市场淘汰了。在相关话题悬挂热搜榜之际,有业内人感慨道:记得五六年前,就听前辈吐槽市场上大部分基金经理管理年限不超过3年,没想到这么多年过去了依旧是这样。那些老基金经理都去干嘛了呢?

一百亿公募基金经理回道:“老将也下岗。从百亿到下岗,也就两三年时间。”是的,在业绩面前,谁的面子也不好使。

作者 | 路春锋

编辑 | 韩忠强

运营 | 刘 珊原油配资网

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